武汉凡谷电子技术股份有限公司，简称武汉凡谷，股票代码 002194。公司前身是成立于 1989 年的武汉凡谷电子技术研究所，由孟庆南先生、王丽丽女士等人共同集资创办。总部在湖北省武汉市江夏区。

  作为国际一流的移动通信天馈系统射频器件独立供应商，武汉凡谷长期专注于发展移动通信天馈系统射频器件的核心技术。经过多年的发展，公司在业内取得了显著的成就。

  1996 年，武汉凡谷成为行业重要客户长期战略供应商，这为公司的后续发展奠定了坚实的基础。1999 年，公司改制成为武汉凡谷电子技术有限责任公司。2002 年 9 月经凡谷有限股东会决议将凡谷有限整体变更为股份有限公司，并于 2002 年 12 月 31 日在武汉市工商行政管理局办理工商注册登记变更，领取了企业法人营业执照。

  2007 年 12 月 7 日，武汉凡谷在深圳证券交易所上市，成为国内第一个上市的射频企业。上市后的武汉凡谷不断拓展业务领域，提升自身实力。2008 年，凡谷电子职业技术学校成立，走上自主人才培养之路。2012 年，自动化企业成立，开始自动化的研发与工作开展，同年，陶瓷材料公司成立，走上多元化发展之路。2016 年，苏州凡谷公司成立，开始通讯产品的重点研发工作。2023 年 6 月 19 日，公司已实现了电子陶瓷全流程的国产化供应。

  公司的创始人孟庆南先生、王丽丽女士有着非常丰富的行业经验和卓越的领导才能。他们带领公司从一个小小的电子技术研究所发展成为如今在国际上具备极其重大影响力的企业。现任公司董事长贾雄杰，在他的领导下，公司继续稳步前行。

  武汉凡谷的主体业务是从事射频器件和射频子系统的研发、生产、销售和服务，基本的产品为滤波器、双工器、射频子系统，应用于 2G、3G、4G、5G 等通信网络。滤波器是移动通信设施中选择特定频率的射频信号的器件，用来消除干扰杂波，让有用信号尽可能无衰减的通过，对无用信号尽可能的衰减。双工器由成对的发送滤波器和接收滤波器组成，射频子系统是具有滤波功能和其它特定功能的独立产品。

  公司的主要客户为通信行业下游的移动通信设施集成商，如华为、爱立信、诺基亚等。下游客户的市场集中度较高，公司专注于滤波器领域 30 多年，在业内处于龙头地位，常年被客户授予 “金牌供应商”、“战略供应商”、“核心供应商” 等称号。

  截至 2023 年 6 月 30 日，公司（含子公司）有效专利 297 项（发明专利 80 项，实用新型专利 204 项，外观设计 13 项），其中 2023 年上半年公司（含子公司）共获得 11 项专利（发明专利 4 项，实用新型专利 7 项），另有 62 项专利正在申请过程中。公司研发中心被评为 “国家企业技术中心”，这充足表现了公司在技术创新方面的实力和投入。

  武汉凡谷一直将技术创新放在公司发展的重要位置，坚持以技术驱动发展。公司现已形成完备的研发体系和高效的研发机制，打造了一支行业经验比较丰富、专业水平过硬的开发团队。通过不断的技术创新和产品优化，公司的产品在市场上获得了良好的口碑和认可。

  在公司治理方面，武汉凡谷设立了由董事长担任主席的 ESG 管理委员会，负责统筹管理公司可持续发展工作。ESG 管理委员会下设 ESG 推进小组，负责落实 ESG 治理具体实际的要求并开展相关活动。在企业内部，ESG 推进小组协调证券、审计、人力资源、采购、安环、能源、信息等各部门按照职责分工，在 ESG 管理委员会的统一领导下协同推进公司可持续发展工作；同时 ESG 推进小组负责联系研究机构、咨询机构、审核评价机构以及行业协会等外部组织，通过导入外部赋能不断的提高公司 ESG 管理水平。

  武汉凡谷的基本的产品涵盖了滤波器、双工器、射频子系统等，在 2G、3G、4G、5G 等通信网络中发挥着至关重要的作用。

  滤波器作为公司的核心产品之一，犹如通信网络中的 “筛选器”。在移动通信设施中，它能够精准地选择特定频率的射频信号，有效消除干扰杂波。当有用信号经过滤波器时，能够尽可能无衰减地通过，而对于无用信号则进行最大限度的衰减。这一功能对于保障通信质量至关重要，确保了信号的清晰、稳定传输。例如，在 5G 通信网络中，由于信号频率更高、带宽更大，对滤波器的性能要求也更加严格。武汉凡谷凭借多年在滤波器领域的技术积累和创新，研发出了适用于 5G 网络的高性能滤波器，为 5G 通信的高速、低延迟传输提供了有力支持。

  双工器由成对的发送滤波器和接收滤波器组成，在通信系统中起到了关键的双向通信作用。它能够同时实现信号的发送和接收，并且有效地隔离发送和接收通道，防止信号之间的干扰。在 4G 和 5G 网络中，双工器的性能直接影响着通信设施的通信质量和效率。武汉凡谷的双工器产品以其高可靠性、高性能的特点，大范围的应用于各大通信设施制造商的产品中。

  射频子系统是具有滤波功能和其它特定功能的独立产品，它集成了多种射频器件，为通信设施提供了完整的射频解决方案。射频子系统能够准确的通过不同的通信网络需求来做定制化设计，实现用户的多样化需求。在 2G 到 5G 的通信网络演进过程中，射频子系统的重要性日益凸显。武汉凡谷的射频子系统产品凭借其先进的技术和稳定的性能，在市场上赢得了广泛的认可。

  这些射频器件的广泛应用，使得武汉凡谷在通信行业中占据了主体地位。无论是在传统的 2G、3G 网络，还是在快速地发展的 4G、5G 网络中，武汉凡谷的产品都发挥着不可或缺的作用。随着通信技术的慢慢的提升和市场需求的一直增长，武汉凡谷将继续加大在射频器件领域的研发投入，不断推出更先进、高性能的产品，为通信行业的发展做出更大的贡献。

  1989 年，武汉凡谷电子技术研究所成立，开启了公司在射频器件领域的征程。在随后的发展中，公司不间断地积累技术和经验，逐步成为行业内的重要力量。

  2007 年，武汉凡谷正式登陆深交所，上市后的公司迎来了加快速度进行发展的机遇。然而，随着 4G 网络建设的推进，市场之间的竞争日益激烈。2013 - 2015 年，公司在 4G 网络建设的推动下，业绩达到高峰，射频器件销量迅速增长，收入和净利润也大幅度的提高。但好景不长，随着全球 4G 网络逐渐趋于成熟，部分市场的投资需求开始放缓。2016 年，公司因 4G 市场的下滑迎来了首次亏损，净利润下滑至 -1.65 亿元，同比下降了 320.25%。亏损的原因一种原因是竞争对手的挤压导致产品降价，收入下滑；另一方面，原材料涨价和加大研发投入等因素也导致成本和费用同期上涨。

  2017 年，全球电信运营商在 4G 通信方面进一步放缓网络建设速度，开始筹备 5G 的技术攻关，这使得公司的经营状况更加艰难。当年公司的收入相比去年减少了 2.50 亿，仅有 14.25 亿，而净利润呈现巨额亏损，下滑至 -5.14 亿。由于 2016 - 2017 年连续两个会计年度净利润为负值，2018 年 4 月，公司被实施退市风险警示，证券简称变更为 *ST 凡谷。

  然而，在困境中，公司积极寻找出路。2018 年，一项《国有土地使用权收回补偿协议》使得武汉凡谷从武汉市土地整理储备中心东湖新技术开发区分中心取得了相关地块收回补偿，总价为人民币 2.9 亿元。公司依靠卖地扭亏为盈，并在 2019 年被撤销退市风险，证券简称重新由 “*ST 凡谷” 变更为 “武汉凡谷”。

  在经营困境以及现金流枯竭之际，公司并没放弃研发技术投入。2016 年便开始大规模的研发投入，如设立了苏州研发中心，针对 4.5G 和 5G 进行研发和小批量生产，并制定了未来 3 - 5 年的技术路线图和里程碑计划，为下一代无线G massive mimo 技术中所需滤波器进行预研，并开发出多种滤波器小型化技术来支撑 5G 基站的应用。

  在 5G 时代，武汉凡谷积极布局，抓住机遇实现了加快速度进行发展。公司是全球前三大移动通信主设备商华为、爱立信、诺基亚的供应商，其中射频器件对华为的供应数量已达到了整个营收占比的一半以上。作为三大移动巨头的供应商，武汉凡谷具有多方面的优势。

  首先，公司在射频器件领域拥有深厚的技术积累和专业的开发团队。经过多年的发展，公司形成了完备的研发体系和高效的研发机制，能快速响应市场需求，为客户提供高性能的产品。例如，在 5G 小型化滤波器的研发和生产方面，公司多个型号的 “全金属” 形态及 “金属腔体 + 介质谐振杆” 形态的 5G 小型化滤波器在批量销售下，经营业绩得到了快速放量。截止 2019 年第三季度，公司的收入已达到了 11.98 亿，同比增长 41.48%，而纯利润是 1.18 亿，同比增长 322.49%。

  其次，公司具备拥有纵向集成一体化制造体系。从压铸、机械加工、表面处理到电子生产，公司实现了全产业链布局，能够稳定、及时、批量地为客户提供所需产品。随着全球移动通信设施市场日益集中，大型系统集成商希望找到与之匹配的器件供应商。武汉凡谷凭借一体化生产体系优势和产能规模优势，成为了多家全球领先移动通信系统集成商的重要供应商。

  然而，公司在 5G 时代也面临着诸多挑战。一方面，市场之间的竞争激烈，同行业企业纷纷加大研发投入，争夺市场占有率。与行业内别的企业相比，武汉凡谷的研发投入并不占优。例如，同样作为射频器件供应商的大富科技，其近三年的年均研发投入约 2 亿元，大幅超过了武汉凡谷。大富科技已申请射频滤波器领域专利 1060 项，其中发明专利 498 项，PCT 专利 163 项，已获专利授权 527 项，专利申请数量和获授权数量在业内均首屈一指。

  另一方面，5G 技术的加快速度进行发展对公司的技术创造新兴事物的能力提出了更加高的要求。4G 到 5G 的演进过程中，射频器件的复杂度逐渐提升，产品在设计、工艺和材料等方面都将发生递进式的变化。公司要一直加大研发投入，持续储备前瞻性技术，才能在激烈的市场之间的竞争中立于不败之地。

  尽管面临挑战，但武汉凡谷积极应对，充分的发挥自身优势，在技术、成本、交付、质量、服务等方面持续努力，抢抓市场机遇，提升市场占有率。同时，公司也在不断拓展业务领域，如投资设立全资子公司武汉杉湾新陶瓷材料有限公司，拟进一步突破 HTCC 封装管壳的技术与市场，并逐步丰富其产品线，拓展光通信、红外、激光等领域新客户，形成新的业务增长点。

  武汉凡谷的业绩在近年来呈现出较大的波动。从搜索到的素材中能够准确的看出，2012 年度，公司营收微增 3.89% 至 10.4 亿元，而盈利和净利润分别大幅度地下跌 79.34% 和 73.64%。2024 年前三季度，公司实现营业收入 10.69 亿元，同比下降 15.44%；归母净利润 4656.69 万元，同比下降 47.95%。

  业绩波动的问题大多有以下几个方面。首先，市场之间的竞争加剧导致产品售价下降。随着全球电信设备市场集中度的提高，以及运营商采购增长的放缓，华为等设备商大力推行成本控制，作为上游供应商的武汉凡谷饱受压价之苦。其次，职工薪酬成本上涨导致经营成本增加。此外，2016 年因 4G 市场的下滑迎来了首次亏损，2017 年全球电信运营商在 4G 通信方面进一步放缓网络建设速度，也使得公司经营状况艰难。

  为应对市场变化，武汉凡谷采取了一系列措施。一是紧跟市场变化，实施多元化销售策略。积极与现有国内外战略合作及核心客户进行深度协同和密切沟通，寻求不一样的产品领域的合作机会，扩大客户群，加快全球化布局。

  二是继续加大研发投入，优化产品结构。持续增加在新技术、新材料、新工艺、新产品方面的研发投入，加速推进新产品产业化进程，实现四大产品线并驾齐驱的战略目标。

  三是合理组织资源，提升交付保证能力。加强市场需求管理，依据市场需求规划产能，缩短内部制程周期，实现全流程可视、可控。

  四是积极开展 “品质圈” 活动，提升产品质量，降低质量异常成本。全方面提升质量体系，加大质量方面的资源投入，鼓励各层面提出质量改进方案。

  五是全员参与，降本增效。优化组织架构和管控模式，加强内部控制，严格执行预算管控，推行精益管理，提高生产自动化水平。

  在通信设备行业，武汉凡谷具有一定的未来市场发展的潜力。从市场占有率来看，虽然面临激烈的竞争，但公司在射频器件领域拥有深厚的技术积累和专业的开发团队，以及纵向集成一体化制造体系，使其在市场中仍占据一席之地。公司作为华为、爱立信、诺基亚等全球前三大移动通信主设备商的供应商，具有稳定的客户基础。

  从行业发展的新趋势来看，随着 5G、物联网等新兴技术的加快速度进行发展，电子元器件市场需求持续增长。武汉凡谷凭借其技术优势和产品质量优势，有望在市场中占据有利地位。5G 网络的普及和应用，将为通信设施行业带来新的发展机遇。武汉凡谷作为行业内的领先企业，有望受益于 5G 市场的增长，逐步扩大市场份额。

  此外，公司积极布局新领域，如毫米波雷达产品研制。毫米波雷达是智能驾驶系统中的关键传感器之一，市场需求将持续增长。武汉凡谷的毫米波雷达产品有望在智能驾驶市场中占据一定的份额。

  然而，公司也面临着一些挑战。市场之间的竞争激烈，同行业企业纷纷加大研发投入，争夺市场占有率。5G 技术的加快速度进行发展对公司的技术创造新兴事物的能力提出了更加高的要求。政策风险、市场之间的竞争、投资者期望与实际落差等因素也可能影响企业的发展。

  总体而言，武汉凡谷在通信设施行业具有一定的未来市场发展的潜力，但也面临着诸多挑战。公司要一直提升自身的技术实力和市场竞争力，积极应对市场变化，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

  武汉凡谷始终将技术创新视为企业发展的核心驱动力。公司拥有完备的研发体系，这一体系涵盖了从基础研究到产品应用的各个环节。通过不断投入资源，公司打造了一支行业经验丰富、专业水平过硬的研发团队。

  在专利方面，截至 2023 年 6 月 30 日，公司（含子公司）有效专利达 297 项，其中发明专利 80 项，实用新型专利 204 项，外观设计 13 项。2023 年上半年，公司（含子公司）又获得 11 项专利，另有 62 项专利正在申请过程中。这些专利涵盖了滤波器、双工器、射频子系统等多个领域，充分展示了公司在技术创新方面的卓越成果。

  为了保持技术的领先地位，武汉凡谷持续加大研发投入。公司研发中心被评为 “国家企业技术中心”，这不仅是对公司研发实力的认可，更是公司不断追求技术创新的有力证明。公司积极探索新的技术领域，如在 5.5G 和 6G 技术方面保持高度关注，提前布局未来通信市场。

  同时，公司还注重与高校、科研机构的合作，共同开展前沿技术研究。通过引进外部智力资源，不断的提高自身的技术创新能力。例如，公司与某知名高校合作开展射频器件新材料的研究，为产品的性能提升提供了新的解决方案。

  武汉凡谷的主要客户为通信行业下游的移动通信设施集成商，这中间还包括华为、爱立信、诺基亚等全球有名的公司。这些客户在通信领域具有举足轻重的地位，对供应商的选择极为严格。武汉凡谷可成为他们的供应商，充分证明了公司在产品质量、技术实力和服务水平方面的卓越表现。

  公司在业内处于龙头地位，常年被客户授予各种荣誉称号。自 1999 年以来，公司一直是武汉东湖新技术开发区的纳税大户，被授予 “诚信纳税人” 的称号。2003 年、2004 年被华为公司授予 “优秀供应商” 的称号，2005 年、2006 年、2007 年被华为公司授予 “金牌供应商” 称号，2007 年被华为公司授予 “核心供应商” 的称号。此外，公司还连续四年被摩托罗拉（中国）有限公司授予 “优秀供应商” 称号。

  这些荣誉称号不仅是对公司过去成绩的肯定，更是对公司未来发展的激励。公司凭借专业化产品研制平台、纵向集成一体化制造体系、优秀的客户协作能力等核心竞争优势，在通信行业中树立了良好的口碑。

  作为行业有突出贡献的公司，武汉凡谷热情参加行业标准的制定和推广。公司的技术专家经常受邀参加国内外通信行业的学术会议和研讨会，分享公司的技术创新成果和经验。同时，公司还与行业协会密切合作，一同推动通信行业的健康发展。